Для простоты расчета возьмем, что за год две акции подорожали на 25%. В первом случае среднеквадратичное отклонение равно zero,1%, а во втором — 1%. Количественно измерять волатильность можно несколькими способами. Один из наиболее распространенных — через стандартное отклонение. Волатильность — один из ключевых способов оценки риска для инвесторов, поэтому в зависимости от степени волатильности актива инвесторы могут применять разные стратегии вложения денег.
Бдительность трейдеров в этом случае как бы усыпляется. Так, в периоды устойчивого трендового движения индикатор волатильности низкий. Для начала рассмотрим пример того, как индекс волатильности CBOE указывает на панику на фондовом рынке.
Один из основных инструментов инвесторов, индекс волатильности CBOE (VIX), помогает анализировать колебания цен и прогнозировать уровень котировок акций, опционов и других торговых активов. В этом обзоре даны основы расчета уровня VIX для принятия взвешенных инвестиционных решений. Второй шаг — расчет среднего значения истинного диапазона за несколько торговых периодов, допустим — за 14 дней.
Что Такое Волатильность И Как Ее Определить: Разбор С Примерами
Панические настроения участников рынка часто вызваны какими-либо экономическими или политическими шоками. Инвесторы всегда стремятся узнать изменение цен на рынке. Чтобы проанализировать его состояние, они используют разные инструменты. Одним из основных индикаторов, который востребован при торговле активами, является индекс волатильности (VIX — с англ. Volatility Index), или, как его еще называют, индекс страха. Однако не все имеют полноценное представление об этом инструменте.
Это позволяет быстрее остальных трейдеров выявить точки разворота на графиках стоимости акций и принять правильное решение по торгам. Значение индикатора волатильности рассчитывается на основании данных об активе, на него влияет стоимость опционов S&P 500. Между этими индексами существует обратная корреляционная зависимость. Перед участниками рынка давно встала задача оценки уровня волатильности, так как он является важным показателем риска на определенный момент времени. Многие инвесторы используют с данной целью индексы, рассчитываемые биржами. Он позволяет оценить изменчивость американского рынка.
От Чего Зависит Волатильность
Большинство национальных индексов волатильности демонстрируют схожую динамику с американским VIX. Это связано с глобализацией мировых финансовых рынков и влиянием общих факторов риска. Как правило, динамика VIX гораздо лучше работает для долгосрочных прогнозов. Например, в периоды экономической нестабильности индекс волатильности имеет тенденцию к росту за несколько месяцев до начала спада. А во время восстановления рынков VIX, наоборот, снижается. VIX рассчитывается Чикагской биржей опционов (CBOE) на основе котировок опционов на индекс S&P 500.
Корпорация CBOE сначала разработала VIX на основании опциона на одном из ключевых американских индексов S&P 100. Но в 2004 году он начал рассчитываться с учетом волатильности S&P 500. В этот индекс входит 500 крупнейших компаний США, благодаря чему инструмент охватывает более значительный сегмент рынка. Стоит отметить, что индекс волатильности S&P 100 продолжает рассчитываться, но уже под тикером VXO. Высокие значения VIX (более 60-70) указывают на высокую волатильность цены, поэтому трейдерам следует быть более осторожными.
Что Такое Индекс Волатильности
В то же время, локальные всплески волатильности могут наблюдаться и на отдельных площадках. Поэтому при анализе глобальных тенденций полезно отслеживать сразу несколько индексов волатильности для ключевых регионов и стран. Индекс волатильности многие инвесторы считают спорным инструментом для составления прогнозов. Опытные участники рынка советуют грамотно оценивать, какие его сигналы воспринимать как призыв к действию. Включая VIX в торговую стратегию, нужно эмпирически проверять вероятные критические уровни. Долгосрочные рыночные тенденции могут влиять на прогнозируемую волатильность.
VIX называют еще индексом страха, потому что его динамика отражает общее настроение трейдеров и их прогноз насчет изменения котировок базисного актива. Речь идет о демонстрации уровня опасений инвесторов касательно рыночных движений в будущем. Если его показатели выходят за пределы порога, можно судить о чрезвычайно высоком спокойствии трейдеров или, наоборот, о паническом настроении. В спокойное время, при высоком интересе к рисковым активам (акциям), индекс страха VIX снижается. Любая волатильность хороша, если только она не «впадает в крайности» — ниже 20 или выше 80 волатильность валютных пар. С одной стороны, высокая волатильность дает возможность больше зарабатывать на рынке.
- Большинство национальных индексов волатильности демонстрируют схожую динамику с американским VIX.
- А во время восстановления рынков VIX, наоборот, снижается.
- Измерение этих индексов ведется в процентах и рассчитывается, как правило, на годовой период.
- Другими словами, обе акции закончили год с одинаковым результатом — 25%.
- VIX рассчитывается Чикагской биржей опционов (CBOE) на основе котировок опционов на индекс S&P 500.
- Под термином подразумевают амплитуду колебаний цены за конкретный период.
Максимальное значение индекса 89,53 было зафиксировано 24 октября 2008 г. Большую часть времени значение индекса держалось в диапазоне от 15 до 40. Если VIX ниже 20 или 15, опасения инвесторов минимальны. Обычно периоды низкой волатильности на рынке сменяются периодами ее всплеска. Чтобы уменьшить риск потерь, многие трейдеры предпочитают входить в рынок в периоды затишья и ждать повышения активности, а значит, и размаха ценовых колебаний.
Именно ожидаемая 30-дневная волатильность и выражается индексом VIX. Таким образом, индекс волатильности дает полезную информацию для прогнозирования динамики фондового рынка и выработки торговой стратегии. Расчет индекса страха CBOE определяется на основании восьми контрактов S&P 500. Несмотря на это, многие участники финансового рынка считают ее сложной, на что нет оснований. Существует мнение, что ретроспективный анализ волатильности может дать результаты, точность которых сопоставима с прогнозом трейдеров.
Как заработать на индексе волатильности, вы узнаете из этого видео. Он называется RVI и расшифровывается как Relative Volatility Index. Эти производные инструменты позволяют спекулировать напрямую на изменении волатильности, хеджировать портфели или использовать для торговых стратегий. Вышеприведенные показатели условны, они могут отличаться в зависимости от финансового рынка.
Подробнее О Индекс Волатильности S&p 500
Другие индикаторы могут двигаться в том же или противоположном направлении, поэтому сфера применения индекса CBOE обширна. VIX вытеснил более ранний индекс VXO в качестве предпочтительного индекса волатильности, используемого СМИ. VXO измерял предполагаемую волатильность с использованием 30-дневных опционов на американский индекс S&P a hundred. Уровень ниже 20 пунктов указывает на оптимистичный настрой участников рынка. Тем не менее, несмотря на оптимизм и спокойствие, на таких отметках тренд может развернуться. Рассчитывается он на основе стоимости опционов на американский рыночный индекс S&P 500.
Однако слишком низкие значения VIX опасны, так как все ожидают продолжения банкета. В такие моменты трейдеры должны быть вдвойне осторожны. VIX рассчитывается как квадратный корень из значения изменения свопа за 30 дней, начиная с сегодняшнего дня. Обратите внимание, что VIX — это волатильность изменений свопа, а не волатильность самого свопа. Эта волатильность представляет собой квадратный корень изменения или стандартное отклонение.
Индекс Волатильности Vix (индекс Страха) Детальный Обзор Индекса Волатильности Cboe
Индекс страха CBOE измеряет диапазон ценовых изменений за определенный период. Помогает трейдерам проанализировать показатели актива и предсказать будущие значения цен, а это необходимая информация. Историческая волатильность показывает https://boriscooper.org/ изменение цены актива за определенный период. Измеряя предполагаемую (будущую) волатильность, трейдер может предсказать будущий ценовой диапазон. VIX также помогает измерять изменения коррелирующих индикаторов, таких как SPX.
Изменение свопа может быть полностью продублировано статически посредством простого Put and Call, в то время как волатильность свопа требует динамического хеджирования. VIX — это квадратный корень из безразличных к риску ожиданий колебаний индекса S&P 500 в течение следующих 30 календарных дней. Значение индекса волатильности — обобщенное предположение, основанное на цене премий, которую инвесторы готовы платить за право купить или продать опцион на индекс S&P 500. Таким образом, VIX представляет собой средневзвешенное значение всех цен опционов на индекс S&P 500.
Снижение индекса VIX — признак спокойствия инвесторов. Они предпочитают скупать акции, толкая их цену вверх, к перекупленности. Необходимо присматриваться к продажам, а также фиксировать прибыль по длинным позициям. Долгосрочные короткие позиции можно открывать после того, как индекс VIX закрепится ниже значения 20. Как видно из таблицы, чем выше значение индекса волатильности VIX, тем больше беспокойства и неопределенности на рынке. И наоборот, очень низкие показатели свидетельствуют об излишней самоуверенности инвесторов.